La banda es de Nueva Jersey y los miembros provienen de Belleville y Kearny. Se debate sobre cual es el verdadero género musical de la banda, los integrantes mismos lo definen como punk con influencias de The Cure, Iron Maiden o The Misfits entre otros, pero también hay quienes dicen que su música pertenece más al género emo (un derivado del punk).

My Chemical Romance se formó en el año 2000 cuando Gerard Way llamó a su amigo de secundaria Matt Pelissier con el fin de formar una banda. A partir de entonces comienzan a componer. Su primera canción se llamó "Skylines & Turnstiles", escrita por Gerard Way durante su estancia en New York e inspirada en el atentado de las Torres Gemelas. Para esta canción decidieron llamar guitarrista Ray Toro para que tocara junto a ellos, ya que Gerard lo conoció en la escuela y era el mejor guitarrista que conocía.

Los tres grabaron un demo en el invierno de 2001. El hermano menor de Gerard, Mikey Way se enteró de este nuevo proyecto y quiso unirse, pero a pesar de que nunca había tocado ningún instrumento hizo todo por apredender, incluso abandonó sus estudios, y aprendió con éxito a tocar el bajo. Por último se unió Frank Iero, quien quien también dejó sus estudios y otro proyecto musical en el que trabajaba para tocar una segunda guitarra y así completar el grupo.

En el año 2002 graban "I Brought You My Bullets, You Brought Me Your Love", disco que saldría a la venta en julio de 2003. Este disco es un duro reflejo de los problemas de depresión que ha vivido Gerard Way, aunque prometío que el próximo disco sería más alegre.

En el 2004 editan su disco disco "Three Cheers for Sweet Revenge" con el que se dieron a conocer en Estados Unidos, Latinoamérica, Europa y Japón.

El 21 de marzo del 2006 fue lanzado un DVD llamado Life on the Murder Scene (vida en la escena del crimen) cuya carátula desplaza a la descolorida pareja de Three Cheers for Sweet Revenge dibujada por Gerard Way, por una pareja de la vida real salpicada con sangre.